研报预计，恒立液压2024-2026年营业收入分别为98/115/133亿元，同比增速分别为9%/17%/16%；归母净利润分别为27/33/39亿元，同比增速分别为7%/22%/19%。研报认为，“多元化”战略成效显著，非挖增长亮眼。2024H1非标油缸销量13.89万只，同比+21.53%，尤其盾构机、起重机、高机、新能源等油缸快速增长；非挖泵阀销量同比+24.30%。2024H1紧凑液压销量快速增长，在高机、挖机、装载机和农机等行业中的国内市占率进一步提升，海外已开始批量出货。新能源、工业真空等非工程机械行业的铸件产品销售也取得进一步放量。公司海外拓展顺利，2024H1海外收入同比+15.29%。墨西哥工厂建设已进入尾声，投产后有助于进一步拓展美洲市场。线性驱动器项目稳步推进，有望成为公司第三增长极，其中滚珠丝杠产品已进行送样和小批量供货，放量可期。

　　风险提示：宏观政策风险，贸易摩擦及地缘风险，汇率波动风险，原材料价格波动风险，募投项目进展不及预期风险。